Санація небезпечна для вашого здоров'я

1. Волатильність прибутку як фіскальний ризик
2. Одержавлення банків як фіскальний ризик

Наш общий бизнес-фронт BIKINIKA.com.ua

Санація великих банків може мати негативний вплив на всю російську економіку

Банк Росії, прийнявши рішення про санацію банку «ФК Відкриття» і Бінбанку і взявши цей процес під свій контроль, зміг зберегти стабільність в банківській системі в період, коли після відносної стабілізації в 2016 році ситуація в секторі знову погіршилася. Клієнти банків не постраждали, а емісія більш ніж в 800 млрд рублів (стільки вже пішло на підтримку «Відкриття») залишилася всередині банківської системи і не сприяла розгону інфляції. Але в довгостроковій перспективі ситуація може виявитися куди менш райдужною, попереджають аналітики міжнародного рейтингового агентства Standard and Poor's.

У найближчі роки, на думку експертів агентства, допомога Банку Росії може знадобитися ще як мінімум двох відносно великим приватним банкам, а наслідки санацій в кінцевому рахунку відчують федеральний бюджет і платники податків.

Волатильність прибутку як фіскальний ризик

За даними S & P, за минулі кілька років розмір коштів, виданих Банком Росії на санацію банків, і витрат на виплати, пов'язані зі страхуванням вкладів, перевищив 2% ВВП. «Обсяг цих коштів виросте з урахуванням заходів з порятунку банку« ФК Відкриття »і може стати ще більше, якщо іншим відносно великим приватним банкам теж потрібна допомога Банку Росії», - говорить директор групи «Суверенні рейтинги» S & P Карен Вартапетов.

Він побоюється, що застосування до проблемних банків нового механізму санації, в рамках якого ЦБ бере такий банк у власність, докапіталізує його за рахунок підконтрольного йому Фонду консолідації банківського сектора і при необхідності надає йому додаткову ліквідність, в довгостроковій перспективі (не раніше ніж через три- чотири роки або пізніше) чинитиме тиск на федеральний бюджет. «Не дивлячись на те що механізм санації банківської системи не передбачає пряме використання бюджетних коштів (санація проводиться за рахунок резервів Банку Росії або за рахунок додаткової емісії. - Прим. Банкі.ру), в довгостроковій перспективі він може привести як до падіння доходів бюджету, так і до виникнення ризиків додаткових витрат на підтримку фінансових ринків », - пояснює Вартапетов.

До таких висновків він і його колеги прийшли на підставі трьох чинників.

По-перше, сановане банки, які ЦБ фактично взяв на баланс, поки збиткові, причому збитки колосальні (сукупний чистий збиток груп «ФК Відкриття» і Бінбанку по РСБУ за дев'ять місяців склав 466 млрд рублів). Є ризик, що в довгостроковій перспективі це позначиться на прибутку регулятора, частина якої у вигляді дивідендів перераховується до бюджету. Тобто для бюджету це доходи, що випадають.

По-друге, якщо ліквідність, яка надається банком, потрапляє на ринок, то ЦБ, як правило, починає її абсорбувати. «Для цього потрібно випустити якісь цінні папери або зробити привабливим розміщення коштів на своїх депозитах. Це додаткові витрати, і це теж впливає на прибуток », - пояснює Вартапетов. Стерилізувати такі обсяги повністю складно, і велика емісія в рамках потенційної черговий санації в довгостроковій перспективі несе ризик розгону інфляції. «Зараз для емісії вдалий момент: інфляція знаходиться на рекордно низьких рівнях, і навіть якщо 1 трильйон рублів виллється на ринок, ЦБ все одно збереже інфляцію на рівні таргета. Але таких інфляційних показників вдалося досягти завдяки поєднанню відразу декількох позитивних тимчасових факторів, і не факт, що така ситуація знову повториться. Ми вважаємо інфляційні ризики помірними », - підкреслює керівник групи« Суверенні рейтинги »S & P.

Одержавлення банків як фіскальний ризик

Третій фактор - «довгостроковий і поки ще незрозумілий» - майбутній власник сануються. ЦБ неодноразово запевняв, що не має наміру ні залишати їх у власності держави, ні «передавати» державним банкам. регулятор розраховує підготувати «ФК Відкриття» і Бінбанк до продажу за три-чотири роки. Знайти приватного інвестора до цього моменту, на думку Вартапетова, швидше за все, не вдасться (в силу нестабільності банківського сектора і ризику ослаблення довіри учасників ринку до дій регулятора). Якщо ЦБ хоче повернути ці банки на ринок, то вони все ж стануть частиною існуючих держбанків.

«Можливо, їм (держбанкам. - Прим. Банкі.ру) їх продадуть. У великих держбанків є можливість інтегрувати великий приватний банк. І такі злиття і приєднання, як правило, відбуваються при залученні бюджету, - припускає Вартапетов. - Звичайно, ЦБ може сказати, що вивчив баланс сануються, що очистить їх від проблемних активів і так далі. Але історичний досвід показує, що держбанки отримують в капітал гроші з бюджету на інтеграцію нових банків. Тобто держава, можливо, буде частково допомагати тим держбанкам, які візьмуть сановане банки на баланс. Це довгостроковий ризик, але він, безумовно, фіскальний ».

Скепсис Вартапетова щодо приватизації сануються заснований, зокрема, на історії оздоровлення банку «Глобекс» і Зв'язок-Банку, який в 2008 році був узятий під контроль Зовнішекономбанку з перспективною оздоровлення та продажу, але так і залишився під управлінням ЗЕБа. «Вимовлялися подібні слова, що ВЕБ візьме на баланс, що їм допоможуть, що ЦБ піде назустріч, спочатку сануючих, потім продадуть. Але до сих пір все в підвішеному стані. Ніхто не купує, проблеми залишаються гострими. І фактично за це відповідає бюджет », - зазначає він.

Мінфін не поділяє побоювань Вартапетова і його колег щодо можливих наслідків санації для бюджету. Як стверджує заступник міністра фінансів Володимир Количев, ЦБ компенсує витрати на порятунок банків в тому числі за рахунок активів їх власників: «І власники банків, і пов'язані сторони, які брали участь в фінансово-промислових групах, несуть реальні втрати, втрати активів». як уточнював заступник голови ЦБ Василь Поздишев 31 жовтня, на баланс групи Бінбанку вже надійшли деякі активи її власників, включаючи акції «Русснефти» (нафтовий бізнес - один з профільних для Михайла Гуцерієва). ЦБ, Бінбанк і «Русснефть» не розкривають розмір переданої частки, але джерела «Ведомостей», близькі до Бінбанку,