- Суть емісії паперів державою
- Навіщо державі виходити на ринок фінансових інструментів
- Координація дій на ринку
- підводимо підсумки
Наш общий бизнес-фронт BIKINIKA.com.ua
Ринок різних фінансових інструментів - джерело ресурсів як для підприємств приватного сектора, так і для держави. Нарівні з компаніями держава займається розміщенням своїх паперів для того, щоб залучити необхідний обсяг коштів.
Значення державних цінних паперів дещо інше: покриття дефіциту бюджету, який виник при перевищенні витрат над доходами.
Зміст статті
Суть емісії паперів державою
Папери цінні державні - боргові інструменти, що випускаються державою або регіональною владою для усунення касових розривів у бюджеті. Обслуговуванням боргу в руках держави.
Досліджуючи цінні державні папери, виділяють:
- облігації на короткостроковий період (від одного тижня до одного року);
- облігації середньострокового періоду (1-5 років);
- облігації довгострокового періоду (понад п'ять років).
Виділяють неринкові види державних цінних паперів в Росії, які емітуються з метою залучити кошти громадян: ощадні бони, сертифікати тощо
Види цінних державних паперів, виходячи з емітента:
- Федеральні облігації держави. Виконавча влада виступає емітентом. Її функції полягають у формуванні та виконанні бюджету Федерації. На даний момент емітентом державних цінних паперів є Мінфін РФ.
- Облігації регіонів Росії. Емітуються регіональною владою.
- Облігації муніципальних утворень. Відповідно, випускаються від імені виконавчого органу муніципального освіти. Наприклад, емітентом облігацій м.Санкт-Петербурга буде виступати мерія м Санкт-Петербурга, випуском паперів м Єкатеринбурга виступає мерія м Єкатеринбурга і т.п.
За всіма випущеними паперів держава відповідає всіма активами, які перебувають у нього у власності.
Цінні папери, що випускаються органами влади
Важливо! Основними умовами емісії даних паперів виступають: вид, форма випуску, термін, валюта розрахунків, особливість виконання зобов'язань, обмеження в поширенні акцій.
Державні та муніципальні цінні папери ще називають формою державного боргу.
У паперів кілька плюсів:
- Великий рівень надійності інвестицій, отже, мінімальний ризик неотримання прибутку і втрати капіталу.
- Пільгове оподаткування в порівнянні з іншими паперами, що обертаються на ринку. У більшості випадків відсутні податки на різні дії з державними облігаціями.
Емітентом державних цінних паперів є:
- Центробанк Росії;
- Мінфін Росії.
Покупцями або інвесторами подібного роду паперів бувають:
- страхові компанії;
- пенсійні фонди;
- жителі країни;
- банківські установи;
- інвестиційні компанії.
Основні види державних цінних паперів емітують в декількох формах:
- Бланкова (паперова).
- Безпаперова.
Папери поширюються серед покупців за допомогою торгів на аукціонах, відкритим поширенням всім інвесторам за певною вартості; продаж серед кола інвесторів в закритому режимі і ін.
Навіщо державі виходити на ринок фінансових інструментів
Державні та цінні муніципальні папери емітуються для того, щоб вирішити ряд питань:
- покрити регулярний дефіцит бюджету держави;
- покрити касові розриви на невеликому відрізку часу в державному бюджеті, які утворюються через нерівномірність податкових доходів і здійснюваних витрат;
- залучити кошти для реалізації великих проектів;
- отримати кошти для того, щоб покрити цільові витрати держави;
- залучити ресурси для покриття боргів за іншими випущеним паперів.
Відзначимо, що випуск боргових зобов'язань здійснюється через потребу покриття боргів за раніше емітованими позиками. Це може бути здійснено і без дефіциту бюджету.
Важливо! Державі відводяться наступні ролі на фондовому ринку: контролююча і емісійна. В рамках першої уряд реалізує спеціальні заходи, які сприяють підтримці і розвитку оптимального функціонування ринку в цілому. За рахунок емісії бюджет отримує додаткові кошти.
Крім цього, в рамках одного року часто бувають розриви між доходами і витратами, які необхідно швидко покрити. Це пов'язано з тим, що пік приходу платежів залежить від податкових періодів: подання декларацій по податках і сплати по ним розрахованих сум. Разом з тим, витрати бюджету розподілені планомірно протягом усього року.
Покриття боргу держави через емісію паперів обійдеться меншими витратами в порівнянні з залученням коштів за допомогою кредитів. Це пояснюється наступним: державні та муніципальні цінні папери є високоліквідними. Внаслідок цього інвестори зможуть швидко продати ці папери в разі потреби.
Все вищесказане дає підстави сказати: державний цінний папір виступає основним джерелом покриття внутрішнього боргу держави.
Координація дій на ринку
Державне регулювання ринку цінних паперів ведеться за допомогою всіляких важелів, які є в його розпорядженні:
- Оподаткування.
- Грошова політика.
- Капітали держави.
- Ресурси і власність держави.
Державні папери цінні Російської Федерації, так само як і інші фінансові інструменти, регулюються наступними органами:
- Мінфіном;
- Центробанком Росії;
- антимонопольним комітетом;
- податковою інспекцією.
Об'єктами регулювання є:
- компанії, що випускають акції;
- учасники ринку, які професійно займаються інвестиціями;
- приватні інвестори.
Важливо! Регулювання ринку державою грає велику роль: воно допомагає захистити учасників від шахраїв, дає можливість ринкового формування попиту і пропозиції, формує ринок зі стимулами для підприємницької активності.
Називають дві форми державного регулювання ринку цінних паперів:
- прямого впливу;
- непрямого впливу.
Перший формує вимоги до роботи на фондовому ринку, веде контроль за емісією. Непряме регулювання полягає в використанні різних економічних важелів.
підводимо підсумки
Державні та цінні муніципальні папери - це прямі зобов'язання держави, які дають інвестору високу ліквідність і забезпечують збереження вкладених коштів. Однак вони мають найнижчу дохідність.
Так як зобов'язання за цими фінансовими інструментами гарантовані державою, їх активна скупка різко зростає в період кризи, збільшуючи цим їх вартість на ринку. Після стабілізації ситуації інвестори продають їх, вибираючи інструменти з більшою прибутковістю і більш ризиковані.
Ці дії знижують котирування паперів держави.
Наприклад, Керуюча компанія «Зовнішекономбанк» наділена правом управляти пенсійними відрахуваннями громадян, створюючи портфель з паперів держави. ВЕБ КК - менеджер державних цінних паперів, організація отримує додатковий прибуток на вкладені кошти.
Державне регулювання ринку цінних паперів в Росії необхідно для:
- підтримки добросовісної конкуренції;
- усунення недобросовісних учасників ринку;
- контролю за випуском боргових зобов'язань.
Наведемо приклад розрахунку потенційного прибутку. Сума інвестицій = сто тисяч рублів.
Варіант 1. Відкриваємо депозит:
- Середня прибутковість по депозиту 10% річних.
- Застосовуючи ставку простого відсотка, отримаємо суму нарахованих відсотків: 100 000 * 0,1 = 10 тис. Руб.
- В кінці року отримаємо з депозиту: 100 000 + 10 000 = 110 тис. Руб.
Варіант 2. Купуємо короткострокові облігації на 1 рік:
- Середня ставка 5% річних.
- Отримуємо суму нарахованих відсотків: 100 000 * 0,05 = 5 тис. Руб.
- В кінці року отримаємо: 100 тис. +5 тис. = 105 тис. Руб.
Куди вкладатися - вирішувати вам.
Папери цінні державні виступають гарантом отримання прибутку. Необхідно лише врахувати, що вона буде мінімальна в порівнянні з іншими інструментами.
Успішних інвестицій.